國內商品開盤普漲，大宗“超級周期”有多長？

    2月22日，國內商品開盤普遍大漲。截至發稿，有色金屬期貨盤初集體大漲，國際銅、滬銅期貨主力合約漲停，滬錫期貨主力合約漲超7%，滬鎳期貨主力合約漲超3%，滬鋅、滬鉛期貨主力合約漲超1%。
    貴金屬期貨攜手上漲，滬金、滬銀期貨主力合約分別報376.36元/克、5777元/千克，漲幅分別為0.77%、3.70%。
黑色品種方面，鐵礦石期貨大漲，并創下新高。截至發稿，鐵礦石期貨主力合約報1160.0元/噸，漲3.62%，最高至1180.0元/噸，創下2013年10月該合約上市以來新高。
    能化品種也全線走強，其中苯乙烯期貨主力合約漲超7%，PVC、乙二醇、PP期貨主力合約漲超6%，20號膠期貨主力合約漲超5%，橡膠、塑料、短纖期貨主力合約漲超4%。
    受經濟復蘇、全球各主要經濟體央行寬松政策影響，春節期間海外商品市場大面積飄紅，國際油價、銅價連創階段新高。牛年開局，國內期貨市場跟漲，其中有色金屬、化工、農產品等板塊，不少品種價格創下近年來的新高，黑色系多品種跳升，資金跑步進場。
伴隨國際大宗商品價格的進一步回升，摩根大通量化分析師馬爾科·克蘭諾維奇表示，新一輪大宗商品“超級周期”已經開始，這將是過去100年里第五個“超級周期”。
    東海期貨研究所高級能化分析師李婉瑩告訴記者，大宗商品除了擁有商品屬性外，還有較強的金融屬性，通常被認為是經濟發展的先行指標。之所以近期市場會有大宗商品進入“超級周期”的說法，與近期“銅博士”“油老大”的王者歸來存在一定關系。
    當前國際市場上，商品漲勢延續，以銅為首的有色金屬領漲。倫敦金屬交易所（LME）銅漲至9000美元/噸，觸及2011年以來新高。
    WTI原油、布倫特原油期貨漲幅擴大至1%，分別報59.85美元/桶和63.54美元/桶。國內春節假期期間，兩油雙雙突破每桶60美元/桶，較年初分別上漲逾50%、48%。
    對于有色與能化板塊表現較強，永安期貨分析稱，受“碳中和”以及消費結構升級的影響，銅、鎳等新能源發展受益的品種，需求仍有期待。而鋅、鉛等新能源受益較小，偏向于傳統地產、基建、汽車等消費領域的品種，需求很難保持高增長，供需格局將更多受到供應端的變化。短期受海外經濟恢復，通脹預期抬升的影響，基本金屬價格均有宏觀上的推動力，中期受群體免疫等影響，流動性收緊擔憂的預期仍會出現。
    在光大能化研究總監鐘美燕看來，市場不乏對弱美元周期、再庫存周期，疊加碳達峰、碳中和、新能源等概念的炒作。
    鐘(zhong)美(mei)燕認為，近期(qi)驅動商品(pin)價格的(de)(de)上(shang)漲(zhang)的(de)(de)核心(xin)因素有(you)兩個(ge)：一是商品(pin)與(yu)利率的(de)(de)關系；二是經濟強復(fu)蘇(su)預(yu)期(qi)下商品(pin)供給彈性(xing)帶來的(de)(de)供需錯配(pei)。“經濟強復(fu)蘇(su)預(yu)期(qi)下，商品(pin)供給彈性(xing)越(yue)小的(de)(de)品(pin)種供需錯配(pei)的(de)(de)持續(xu)性(xing)越(yue)大，漲(zhang)幅(fu)也越(yue)大。不(bu)過，原油(you)(you)和(he)有(you)色的(de)(de)表現有(you)所差(cha)異，有(you)色的(de)(de)持續(xu)性(xing)會好于(yu)原油(you)(you)。原油(you)(you)市場還需關注(zhu)地緣政治因素，比如美(mei)國對伊朗制裁的(de)(de)態度。

    “還有，配送配送痛點和消費供給恢復功能共同利益產生了圓滿結束大量前景”，恒生建行（華人）有限貿易有限公司英文貿易有限公司首席總裁第三產業專家王丹對獨一財經信息我們數據分析稱，“可能因為世界上新冠疫情得以掌握，配送配送日漸恢復功能，報價會企穩。但可以要留意的是，可能各個國家第三產業恢復功能參差大小不一，未來的相等于長的時段內世界上總消費供給嚴重不足，難于穩定大量的保持上升楔形。”